Disney La aparente apertura del CEO Bob Iger a vender Hulu es un cambio radical en la estrategia de la empresa, y un cambio aún más sorprendente si Iger vende el servicio de transmisión a Hulu. Comcast.
“Todo está sobre la mesa” con respecto al futuro de Hulu, dijo Iger el jueves en una entrevista exclusiva con CNBC con David Faber.
“Estamos decididos a reducir nuestra deuda”, dijo Egger. “He hablado de que el entretenimiento público no está diferenciado. No voy a especular si somos un comprador o un vendedor. Pero me preocupa el entretenimiento público no diferenciado. Lo veremos de manera muy objetiva”.
Disney actualmente posee el 66% de Hulu, mientras que Comcast posee el resto. Las dos compañías llegaron a un acuerdo en 2019 según el cual Comcast podría obligar a Disney a comprar (o Disney podría pedirle a Comcast que vendiera) el 33 % restante en enero de 2024 por un valor total mínimo garantizado de las acciones de $27 500 millones, o alrededor de $9 200 millones por acción. .
Hace solo cinco meses, el entonces director ejecutivo de Disney, Bob Chapek, dijo que le gustaría ser dueño de Hulu “mañana” si pudiera. La estrategia de Chapek giraba en torno a asociar finalmente Hulu con Disney+ para ofrecer a los consumidores “paquete sólidoLa opción de que los espectadores puedan ver programación tanto de Disney+ para familias como de Hulu para adultos.La participación de Comcast en Hulu ha impedido que Disney siga adelante con sus planes.
“Nada me gustaría más que llegar a esta solución de un acuerdo anticipado”, dijo Chapek en una entrevista con CNBC en septiembre. “Pero esto requiere que ambas partes presenten algo en lo que ambos estén de acuerdo”.
Chapek tuvo una conversación en 2021 con el CEO de Comcast, Brian Roberts, para tratar de acelerar la venta de Hulu, según personas familiarizadas con el asunto. Roberts planteó una serie de ideas potenciales, incluida la venta de Disney de ESPN a Comcast, dijeron las personas, que pidieron no ser nombradas porque las discusiones eran confidenciales. La gente dijo que no se han producido conversaciones sustantivas desde entonces.
A pesar de la disminución de la base de suscriptores de televisión paga, ESPN y muchas redes de cable todavía están ganando mucho dinero, algo que Disney no estaba dispuesto a ceder, especialmente porque ayuda a financiar su negocio de transmisión, dijeron las personas. Iger dijo esta semana que si bien se consideró un spin-off en su ausencia, se concluyó que ESPN debería quedarse con Disney. Dijo que las discusiones sobre una venta no estaban en marcha.
Otra propuesta presentada por Disney es que Comcast compre Hulu. Los ejecutivos de Comcast creen que Hulu puede aumentar sus esfuerzos de transmisión más allá de Peacock, el principal servicio de transmisión de la compañía, según personas familiarizadas con el asunto. La gente dijo que sigue abierta a una variedad de posibilidades con Hulu. Peacock tiene alrededor de 20 millones de suscriptores. Hulu tiene alrededor de 48 millones de suscriptores. Ambos servicios solo están disponibles en los Estados Unidos y territorios estadounidenses.
Los portavoces de Comcast y Disney se negaron a comentar.
Los ejecutivos de Comcast se alejaron de esas discusiones resignándose a tomar dinero de Disney en 2024 en lugar de tomar la propiedad total de Hulu, informó CNBC en septiembre.
turno de eger
Estas circunstancias pueden haber cambiado con el regreso de Egger. Es posible que los comentarios de Egger el jueves fueran una pose. La amenaza de ser un vendedor de Hulu en lugar de un comprador podría reducir el precio del activo de transmisión, que sería Disney si realmente comprara una participación del 33% en Comcast.
Iger defendió previamente a Hulu como parte de la estrategia de Disney de ofrecer tres servicios de precio relativamente bajo (Disney+, Hulu y ESPN+) en lugar de un producto masivo que potencialmente sería el servicio de transmisión más caro. Su razonamiento fue que dar a los suscriptores demasiado contenido en un producto podría hacer lo que sucedió con la televisión por cable: los consumidores comienzan a sentir que están pagando demasiado dinero por contenido que no ven.
Vender Hulu anularía esta estrategia y también podría cancelar Disney+ y ESPN+. Disney impulsa su paquete de tres servicios a $ 12.99 por mes (con anuncios). Eso es aproximadamente un 50% de descuento comprando los tres servicios por separado, lo que costaría aproximadamente $26.
Sin embargo, reconocer públicamente la posibilidad de que Disney esté abierto a vender Hulu es un movimiento audaz. Pone a los empleados de Hulu en alerta máxima y agrega incertidumbre a la propia empresa de Iger. Los comentarios de Iger también pueden apuntar a provocar una reacción de los accionistas.
dinámica competitiva
La suspensión de Hulu de Iger también desafía uno de sus edictos de larga data: no encienda Comcast a instancias de Disney.
Cuando Iger adquirió la mayoría de los activos de Fox $ 71 mil millones en 2019Uno de sus principales motivadores fue asegurarse de que Comcast no adquiriera una participación mayoritaria en Hulu. El inversionista activista Nelson Peltz, quien el jueves abandonó su batalla por poder para un asiento en el directorio de Disney, también fue argumenta que Egger pagó en exceso a Fox. La defensa de Iger de ese acuerdo fue que aprobarlo habría fortalecido a Comcast y debilitado a Disney en las guerras de transmisión, según personas familiarizadas con su pensamiento.
La tensión competitiva entre Comcast y Disney no es nada nuevo. roberts Hacer una oferta hostil para adquirir Disney por $ 54 mil millones en 2004. El ex director ejecutivo de NBCUniversal, Steve Burke, dejó Disney para trabajar para Roberts en 1998. En el entorno de transmisión, los productos de Disney quitan los ojos y los ingresos por suscripción de Peacock, y viceversa.
Aún así, Iger y Roberts tienen una sólida relación laboral, según personas familiarizadas con el asunto. Iger incluso habló en un evento bajo techo de NBCUniversal el año pasado.
Ambas compañías deberán trabajar en estrecha colaboración para llegar a un acuerdo sobre cualquier conclusión para Hulu. Incluso si Disney compra la participación restante en Hulu, ambas partes deben acordar un valor de mercado justo. Los comentarios de Egger el jueves podrían ser el pistoletazo de salida de lo que podría llevar meses de negociaciones.
MIRA: Mira la entrevista completa de CNBC con el CEO de Disney, Bob Iger
Divulgación: Comcast es propietaria de NBCUniversal, la empresa matriz de CNBC.